2019年年報(bào)尚未披露完畢，年度的分類評(píng)級(jí)“大考”已先一步迎來預(yù)熱。

近日，券商中國(guó)記者獨(dú)家獲悉，監(jiān)管部門向各家券商發(fā)布《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》，對(duì)分類評(píng)級(jí)指標(biāo)進(jìn)行最新修訂。目前，相關(guān)修訂仍在征求意見中，但仍可看出近年來監(jiān)管部門對(duì)合規(guī)風(fēng)控的重視和對(duì)券業(yè)差異化特色化發(fā)展的引導(dǎo)。具體來看，征求意見稿在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面進(jìn)行了多項(xiàng)內(nèi)容修訂。

隨著愈來愈多業(yè)務(wù)規(guī)則與分類監(jiān)管掛鉤，券商分類結(jié)果往往備受關(guān)注。回顧2019年的券商分類評(píng)級(jí)結(jié)果，共有38家券商被評(píng)為A類，僅10家券商獲得AA殊榮。在年報(bào)季行至近半之際，各家券商的實(shí)力比拼正酣，2020年的分類評(píng)級(jí)已然不遠(yuǎn)。在此次修訂順利完成后，今年的分類評(píng)級(jí)結(jié)果值得期待。

券商“考試提綱”即將修訂

“分分分，券商的命根”，這用來形容各家券商對(duì)待分類評(píng)級(jí)的態(tài)度來說并不為過。由于分類評(píng)級(jí)的結(jié)果影響未來業(yè)務(wù)開展以及面臨的監(jiān)管尺度，每年的分類評(píng)級(jí)也被稱為券商的“大考”。

近日，券商中國(guó)記者獲悉，監(jiān)管向各家券商發(fā)布《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》，準(zhǔn)備對(duì)分類評(píng)級(jí)指標(biāo)進(jìn)行最新修訂，優(yōu)化完善分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并在今年證券公司分類評(píng)價(jià)中適用。

目前，業(yè)內(nèi)適用的《分類監(jiān)管規(guī)定》是在2017年7月進(jìn)行修訂的版本。而在過去的近三年中，不斷有新的指標(biāo)納入考核，例如合規(guī)管理、信息技術(shù)、聲譽(yù)管理等。伴隨著市場(chǎng)的發(fā)展和各類行業(yè)新情況的出現(xiàn)，《分類監(jiān)管規(guī)定》也再次迎來整體修訂的時(shí)機(jī)。

回顧以往，證券公司分類監(jiān)管制度已實(shí)施12年。從監(jiān)管實(shí)踐看，證券公司違法違規(guī)行為應(yīng)當(dāng)被實(shí)施行政處罰或采取行政監(jiān)管措施，處罰措施影響分類結(jié)果，分類結(jié)果對(duì)外公開并與投保基金繳費(fèi)掛鉤，這種分類監(jiān)管制度設(shè)計(jì)，有效維護(hù)了證券公司日常監(jiān)管的有效性，對(duì)促進(jìn)證券公司加強(qiáng)合規(guī)管理、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)揮了不可替代的正向激勵(lì)作用。

而針對(duì)具體修訂的理由，監(jiān)管部門表示，主要出于以下兩點(diǎn)需要：

一是進(jìn)一步強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控、審慎經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向的需要。

有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理加分激勵(lì)指標(biāo)門檻偏低，體現(xiàn)不出證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力的差異性，正向激勵(lì)效應(yīng)不明顯。個(gè)別證券公司發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效情形時(shí)，現(xiàn)行規(guī)則缺乏對(duì)應(yīng)調(diào)降等級(jí)的依據(jù)。近兩年對(duì)分類評(píng)價(jià)中遇到一些新情況新問題，以及行業(yè)暴露出的突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，實(shí)踐中通過分類評(píng)價(jià)專家評(píng)審集體審議方式確定了處理標(biāo)準(zhǔn)，有必要上升到規(guī)則層面，或者在風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中予以反映，以進(jìn)一步提高針對(duì)性和適應(yīng)性。

二是引導(dǎo)行業(yè)差異化特色化發(fā)展的需要。

有必要適當(dāng)弱化規(guī)模排名指標(biāo)，比如營(yíng)業(yè)收入這一典型的規(guī)模指標(biāo)，近年出現(xiàn)部分證券公司年末利用其子公司大量從事高風(fēng)險(xiǎn)大宗商品交易，推高合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入問題，這種不良傾向需要及時(shí)抑制。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)加分范圍均劃在行業(yè)前20名，中小券商加分機(jī)會(huì)較少。部分業(yè)務(wù)收入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)設(shè)置及計(jì)算口徑，有必要適應(yīng)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行優(yōu)化。

值得一提的是，此前出臺(tái)的《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》已區(qū)分綜合型和專業(yè)型券商，但此次《分類監(jiān)管規(guī)定》的修訂尚未進(jìn)行區(qū)分性評(píng)價(jià)，而是在現(xiàn)有框架下對(duì)原有指標(biāo)體系進(jìn)行的優(yōu)化完善。這一方式優(yōu)先解決了行業(yè)應(yīng)用問題。在行業(yè)生態(tài)逐步清晰之后，區(qū)分類別分開評(píng)價(jià)或許也將有研究的余地。

四大主要修訂內(nèi)容需注意

雖然新的《分類監(jiān)管規(guī)定》尚在征求意見當(dāng)中，相關(guān)修訂還有根據(jù)券商反饋意見產(chǎn)生變化的余地。但此次相關(guān)指標(biāo)的修訂思路來看，仍可看出近年來監(jiān)管部門對(duì)合規(guī)風(fēng)控的重視。在“合規(guī)”成為券業(yè)文化理念的第一個(gè)關(guān)鍵字之時(shí)，通過加減分項(xiàng)予以引導(dǎo)十分必要。

具體來看，此次征求意見稿提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力正向激勵(lì)加分門檻，并根據(jù)全面合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)，補(bǔ)充可量化的加分指標(biāo)。進(jìn)一步完善對(duì)立案調(diào)查或發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件情形、有關(guān)監(jiān)管措施的扣分規(guī)則，固化有關(guān)處理標(biāo)準(zhǔn)。

此外，對(duì)于專業(yè)化服務(wù)能力，監(jiān)管部門也對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了多方優(yōu)化，適當(dāng)弱化規(guī)模指標(biāo)，遏制片面追求規(guī)模的不良導(dǎo)向，兼顧鼓勵(lì)券商做優(yōu)做強(qiáng)與引導(dǎo)差異化特色化發(fā)展。

具體來看此次修訂的具體內(nèi)容：

第一，風(fēng)險(xiǎn)管理能力加分指標(biāo)：

1. 提高風(fēng)控指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)加分門檻。

2. 引導(dǎo)強(qiáng)化資本約束，取消凈資本絕對(duì)數(shù)加分指標(biāo)。

3. 增設(shè)兩個(gè)合規(guī)風(fēng)控人員保障的量化評(píng)價(jià)指標(biāo)。

4. 增設(shè)新指標(biāo)(風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)全面覆蓋境內(nèi)外子公司、各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)逐日系統(tǒng)化采集、各類風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)T+1日計(jì)量與報(bào)告、自營(yíng)賬戶風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)時(shí)系統(tǒng)化監(jiān)測(cè)的，加1分)，引導(dǎo)證券公司切實(shí)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理全覆蓋及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)有效性。

第二，持續(xù)合規(guī)狀況扣分標(biāo)準(zhǔn)：

1. 將有關(guān)處理標(biāo)準(zhǔn)上升到規(guī)則層面。包括高管人員被采取公開譴責(zé)或出具警示函的扣分標(biāo)準(zhǔn)、取消投行子公司和資管子公司減半扣分等標(biāo)準(zhǔn)的明確。

2. 補(bǔ)充調(diào)降級(jí)別的依據(jù)。在評(píng)價(jià)期內(nèi)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或者公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效，造成嚴(yán)重影響的，可視情節(jié)將公司分類結(jié)果下調(diào)1個(gè)或2個(gè)級(jí)別;補(bǔ)充對(duì)公司或其股東未如實(shí)披露或報(bào)告控股股東和實(shí)際控制人信息情形下調(diào)級(jí)別的處理依據(jù)。

第三，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)：

1.取消營(yíng)業(yè)收入(合并報(bào)表口徑)排名這一規(guī)模指標(biāo)。

2.適應(yīng)行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，將原有指標(biāo)調(diào)整為“上一年度證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入排名”指標(biāo)，計(jì)算口徑包括代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入+席位租賃收入+代銷金融產(chǎn)品收入(具體計(jì)算方式由證券業(yè)協(xié)會(huì)確定)。

3.將原有指標(biāo)調(diào)整為“機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比例”。機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)收入計(jì)算口徑包括代理機(jī)構(gòu)客戶交易收入+基于柜臺(tái)市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)客戶對(duì)手方交易收入。

4.將原有指標(biāo)調(diào)整為“信息系統(tǒng)建設(shè)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例位于行業(yè)前列且投入金額位于行業(yè)中位數(shù)以上”。

5.取消“凈資本收益率排名”和“成本管理能力排名”加分指標(biāo)，增設(shè)“凈資產(chǎn)收益率排名”指標(biāo)。

6.調(diào)整加分范圍與分值。對(duì)現(xiàn)行有關(guān)行業(yè)排名指標(biāo)，由“前5名、前10名、前20名分別加2分、1分、0.5分”，調(diào)整為“前5名、前10名、前20名、行業(yè)中位數(shù)以上分別加3分、2分、1分、0.5分”。

第四，風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)：

1.資本充足方面，補(bǔ)充“自營(yíng)投資債券的違約率、融資融券與股票質(zhì)押違約率不高于行業(yè)平均水平，資管專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)處置工作進(jìn)度符合監(jiān)管要求”等指標(biāo);

2.公司治理與合規(guī)管理方面，補(bǔ)充“股東質(zhì)押所持股權(quán)的比例符合規(guī)定，投行業(yè)務(wù)內(nèi)部管理與質(zhì)量控制，企業(yè)文化建設(shè)機(jī)制健全有效”等指標(biāo);

3.全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面，補(bǔ)充“聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度機(jī)制健全有效”指標(biāo);信息技術(shù)管理方面，根據(jù)《證券公司信息技術(shù)管理辦法》予以優(yōu)化，并補(bǔ)充“異常交易監(jiān)測(cè)有效性”的指標(biāo);

4.客戶權(quán)益保護(hù)方面，補(bǔ)充“客戶信用評(píng)估制度健全、沒有向客戶過度授信，債券回購(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制健全、有效防范客戶資金透支問題”等指標(biāo);

5.信息披露方面，進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管報(bào)表數(shù)據(jù)報(bào)送準(zhǔn)確性的要求。

回顧2019：全行業(yè)10家AA級(jí)券商

在征求意見稿下發(fā)后，各家券商也開始了對(duì)文件的研讀和著手準(zhǔn)備意見反饋?；仡?019年的券商分類評(píng)級(jí)大考，也曾是一場(chǎng)“激戰(zhàn)”。

去年7月出爐的2019年證券公司分類結(jié)果顯示，共有38家券商被評(píng)為A類，占比38.8%;B類券商共有50家，占比51%;8家券商被評(píng)為C類;2家被評(píng)為D級(jí)。

在38家A類券商中，共有10家券商評(píng)為A類AA級(jí)，較上年少了2家。其中東方證券、銀河證券以及申萬宏源和廣發(fā)證券均被下調(diào)，廣發(fā)證券更是從AA級(jí)直接降為BBB級(jí)；新晉AA券商的券商則為國(guó)信證券和天風(fēng)證券。

根據(jù)規(guī)定，ABC三類各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，其劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)合規(guī)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的相對(duì)水平，D、E類分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

在評(píng)級(jí)結(jié)果給出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警之后，在2018年就已被評(píng)為D級(jí)券商的華信證券由于違規(guī)“輸血”股東，在2019年11月被證監(jiān)會(huì)撤銷全部業(yè)務(wù)許可，證監(jiān)會(huì)委托國(guó)泰君安對(duì)華信證券的證券經(jīng)紀(jì)等涉及客戶的業(yè)務(wù)進(jìn)行托管。在新設(shè)的甬興證券接盤其資產(chǎn)并開業(yè)后，2020年的分類評(píng)級(jí)名單里是否還有華信證券，值得關(guān)注。

根據(jù)此前評(píng)級(jí)期推斷，2020年度的評(píng)級(jí)期應(yīng)為2019年5月1日至2020年4月30日。一般而言，經(jīng)證券公司自評(píng)、證監(jiān)局初審、證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部復(fù)核，由機(jī)構(gòu)部、證監(jiān)局、自律組織、證券公司代表等組成的證券公司分類評(píng)價(jià)專家評(píng)審委員會(huì)審議確定。

隨著愈來愈多業(yè)務(wù)規(guī)則與分類監(jiān)管掛鉤，券商分類結(jié)果往往備受關(guān)注。具體來看，分類評(píng)級(jí)影響包括：風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例、監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率、申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)行上市、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)、繳納證券投資者保護(hù)基金的具體比例等方面。

在年報(bào)季行至近半之際，各家券商的實(shí)力比拼正酣，2020年的分類評(píng)級(jí)已然不遠(yuǎn)。在此次修訂順利完成后，今年的分類評(píng)級(jí)結(jié)果值得期待。