從此前披露的二季度數(shù)據(jù)來看，多數(shù)基金經(jīng)理繼續(xù)看好黃金以及貴金屬后續(xù)走勢。

由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)比較脆弱，黃金價格容易受地緣政治、市場情緒和投資者風(fēng)險偏好等因素的擾動，中短期內(nèi)的國際黃金價格走勢可能會持續(xù)反復(fù)。目前市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期大幅降低，黃金價格在低利率時代十分具有吸引力。同時，由于國內(nèi)黃金價格與國際黃金價格掛鉤，黃金具備對沖本幣貶值的作用。在貶值的大背景下，對黃金的需求有所增加，對金價形成較強(qiáng)的支撐。

近期黃金價格波動加劇，8月11日至15日取得3月以來最大周跌幅。中銀基金認(rèn)為，美元邊際反彈疊加前期漲幅較大，是金價回調(diào)的主要原因。但從長期來看，未來美國財政與貿(mào)易“雙赤字”的加劇或成為美元長熊的催化劑，進(jìn)而有望利好金價走勢，投資者可借道黃金ETF配置黃金資產(chǎn)。

今年以來，金價迎來一波強(qiáng)勢上漲行情。雖然金價因為流動性危機(jī)在3月初遭遇大跌，但在美聯(lián)儲降息至零利率、無限量QE、聯(lián)合財政部提供2.3萬億美元救助的三大輪政策刺激下，金融市場流動性危機(jī)解除。與此同時，油價觸底回升帶動交易的通脹預(yù)期企穩(wěn)，實際利率基本為負(fù)，尤其是6月以來美國嚴(yán)峻的疫情帶動美元指數(shù)大幅走弱，流動性預(yù)期較強(qiáng)，再通脹預(yù)期增加，黃金價格因而加速創(chuàng)出新高，甚至突破2000美元/盎司。

中銀基金表示，影響黃金價格的因素十分復(fù)雜，美國的實際利率水平、負(fù)利率債券規(guī)模、短期流動性和避險屬性是主要因素。當(dāng)美國實際利率水平下降或進(jìn)入負(fù)區(qū)間時，黃金價格將上漲，反之則下跌。近期最牽動人心的莫過于8月7日起的一波金價震蕩行情，8月10日至8月14日期間甚至創(chuàng)下了今年3月以來的最大周跌幅。中銀基金認(rèn)為，近期國際上新冠疫苗進(jìn)展超預(yù)期，美國新增疫情人數(shù)呈現(xiàn)拐點(diǎn)，致使市場風(fēng)險偏好回升，同時市場對于流動性寬松及再通脹交易預(yù)期有所降溫，疊加前期漲幅較大，金價因而出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。

工銀瑞信基金指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)、工銀黃金ETF基金經(jīng)理趙栩表示,國際金價在7月中旬站穩(wěn)了1800美元/盎司，并出現(xiàn)快速上漲，最高達(dá)到2075美元/盎司，近期黃金價格出現(xiàn)較大波動，此次黃金價格的波動一方面是前期上漲速度較快，市場參與者有收益兌現(xiàn)的訴求;另一方面也受到俄羅斯注冊新冠疫苗等事件的影響，但黃金前期持續(xù)上漲的影響因素及大的環(huán)境目前并沒有發(fā)生改變。因此，黃金雖然在短期的波動性可能變大或出現(xiàn)一定的震蕩，但中期走勢上仍有望延續(xù)前期上漲的趨勢。中銀基金也表示，從中長期來看，金價仍有望延續(xù)上漲趨勢。疫情影響下美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很難一蹴而就，美聯(lián)儲寬松時間依然較長，大選不確定性增加，黃金價格支撐因素仍在。同時，美國赤字率迅速擴(kuò)大，長維度下美元貶值風(fēng)險進(jìn)一步增加，美元指數(shù)處于下行趨勢。此外，全球央行和中長期黃金ETF持續(xù)增持黃金，資產(chǎn)配置對金價也構(gòu)成明顯支撐。截至8月18日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格再度站上2000美元/盎司。中銀基金也提醒投資者，短期受風(fēng)險偏好和高倉位的影響，金價或仍存在較大波動的可能。對于投資者而言，黃金ETF是便利的黃金資產(chǎn)配置工具之一。今年2月，首批四只上海金ETF獲批。這四只黃金ETF首次以上海黃金交易所掛盤交易的上海金集中定價合約為主要投資標(biāo)的，中銀上海金ETF正是其中之一。該基金緊密跟蹤黃金價格，具有投資門檻低、交易成本低、流動性高、對應(yīng)實物黃金標(biāo)的等優(yōu)點(diǎn)。支持中銀上海金ETF未來運(yùn)作的是一只經(jīng)驗豐富、實力出眾的量化團(tuán)隊，管理的指數(shù)基金整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。截至2020年6月30日，濟(jì)安金信在指數(shù)型基金分類中給予中銀基金五星評級，是全行業(yè)七家五星公司之一。