首先，我們來看幾組數(shù)據(jù)。過去十年，基金經(jīng)理自購(gòu)自己產(chǎn)品的比例逐年增加。2015年，全市場(chǎng)只有不到5%的基金有基金經(jīng)理自購(gòu)；到了2025年，全市場(chǎng)13000多只基金里，有接近46%的基金，都獲得了現(xiàn)任基金經(jīng)理的跟投。

而且不只整體比例漲了，不同類型基金的基金經(jīng)理自購(gòu)比例，也有明顯的增長(zhǎng)。2015年，貨幣基金是基金經(jīng)理自持最多的基金類別，大約有12%的貨幣基金經(jīng)理購(gòu)買了自己管理的產(chǎn)品。非貨幣基金的自持比例只有0.98%和1.74%。到了2025年，幾乎所有類型基金的自持比例都已經(jīng)超過30%。

(資料圖)

自持份額也在隨之增加。持有份額在100萬以上的基金數(shù)量，已經(jīng)超過了800只。

回歸到業(yè)績(jī)表現(xiàn)層面來看，基金經(jīng)理自持的基金在隨后3年和5年的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益表現(xiàn)中，中長(zhǎng)期跑贏同類基金的概率更高。尤其當(dāng)自持金額達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，這種優(yōu)勢(shì)會(huì)更為顯著。

如何客觀看待“基金經(jīng)理自持”這一指標(biāo)呢？一方面，動(dòng)機(jī)強(qiáng)，并不意味著一定能做得好。另一方面，沒有基金經(jīng)理自持，也不一定代表基金不好。

基金選擇的核心原則，是找到與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)相匹配的產(chǎn)品。有時(shí)候，基金經(jīng)理沒有買他管理的基金，因?yàn)檫@只基金也許并不適合他本人的財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)配置需求。基金是一種標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，每只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，很大程度上由其投資范圍和投資風(fēng)格決定。這也意味著，它天然只適合一部分人，而不可能適合所有人。

對(duì)普通投資者來說，道理也是一樣的。即便某位基金經(jīng)理在自己管理的基金里投了很多錢，這也不意味著這只基金就一定適合你。

近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)修訂并發(fā)布的《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》，提升了基金公司高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理強(qiáng)制跟投要求，強(qiáng)調(diào)“投資者利益綁定”，將推動(dòng)核心崗位人員與投資者實(shí)現(xiàn)“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”。

基金經(jīng)理自購(gòu)，本質(zhì)是“利益綁定”的信號(hào)，能幫我們篩選出更有責(zé)任心、更有信心的機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理，但絕對(duì)不是“閉眼買”的理由。投資沒有捷徑，任何指標(biāo)都只是輔助，真正能幫你賺錢的，永遠(yuǎn)是對(duì)產(chǎn)品的深度理解，以及適合自己的投資節(jié)奏。

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基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。