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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，將濰柴動(dòng)力(02338)H股目標(biāo)價(jià)由40港元升至52港元，并將濰柴動(dòng)力(000388.SZ)A股目標(biāo)價(jià)由38元人民幣升至49元人民幣，均維持“增持”評(píng)級(jí)，因公司轉(zhuǎn)型已經(jīng)達(dá)到可衡量的里程碑，同時(shí)該行估值模型計(jì)入由2027年起更高質(zhì)量、更高利潤率的盈利組合。

報(bào)告提到，主要的增量推動(dòng)因素是利潤率。隨著人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)規(guī)模擴(kuò)大，路線圖從備用柴油機(jī)擴(kuò)展至主用燃?xì)獍l(fā)動(dòng)機(jī)和固體氧化物燃料電池(SOFC)，預(yù)期公司的電力與能源業(yè)務(wù)有望在整體利潤中占據(jù)更大份額。

該行指，雖然濰柴動(dòng)力年初至今股份大幅上升，跑贏MSCI中國指數(shù)，但升幅仍落后于其他AIDC及SOFC同業(yè)，反映估值重估未完成。該行目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)約25倍預(yù)測(cè)市盈率，考慮到公司增長(zhǎng)、利潤率及經(jīng)常性收入組合的轉(zhuǎn)變，認(rèn)為估值并不高。