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長江有色金屬網(wǎng)

長江有色網(wǎng)5月20日訊，今日氧化鋁所有合約漲跌不一，主力月2609合約區(qū)間窄幅運行，盤面弱勢為主；截止當(dāng)日15：00收盤，氧化鋁主力月2609合約報2713元，跌12元，跌幅0.44%；加權(quán)合約累計成交238556手，比前一交易日減少33742手，跌幅12.39%；持倉量606004手增加13009手，漲幅2.19%。

今日國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格小跌；據(jù)長江有色網(wǎng)ccmn數(shù)據(jù)，5月20日氧化鋁華南地區(qū)每噸報2670-2720元之間，與前一交易日報價持平；華東地區(qū)氧化鋁每噸報2680-2720元之間，與前一交易日報價持平；西南地區(qū)氧化鋁每噸2760-2800元之間，與前一交易日報價跌5元；西北地區(qū)氧化鋁每噸報2915-2955元之間，與前一交易日報價跌30元。

今日上期所氧化鋁期貨主力2605合約震蕩走弱，日間交易收跌0.44%，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格小跌；

宏觀層面，中東地緣局勢持續(xù)膠著，能源危機不斷推升通脹憂慮，資金避險情緒再度升溫，市場徹底放棄降息預(yù)期，轉(zhuǎn)而計價美聯(lián)儲年內(nèi)加息，強勢美元進一步壓制風(fēng)險資產(chǎn)。受此影響，有色板塊集體承壓，氧化鋁期貨價格跟隨波動走軟。

基本面，國內(nèi)供應(yīng)端雖有階段性擾動，但難改過剩大局。據(jù)悉，貴州某氧化鋁廠計劃于本周起檢修約10天，涉及年產(chǎn)能約90萬噸。然而，在前期檢修產(chǎn)能回歸及新投產(chǎn)能陸續(xù)釋放的背景下，國內(nèi)氧化鋁整體運行產(chǎn)能仍處于高位，產(chǎn)量持續(xù)反彈。此外，地緣沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽通航受阻，氧化鋁難以運抵海灣地區(qū)，海外需求轉(zhuǎn)弱反而促使更多貨源轉(zhuǎn)向中國，國內(nèi)進口量預(yù)期增加。需求端，隨著傳統(tǒng)消費旺季過去，氧化鋁總庫存不斷刷新歷史高位，累庫壓力持續(xù)?，F(xiàn)貨市場交投延續(xù)疲弱，現(xiàn)貨價格開始松動，持貨商跟跌出貨。下游電解鋁廠按需采購意愿不強，僅維持剛需小單，整體成交乏善可陳。同時，大量期貨倉單臨近到期，近月合約未見明顯收斂，反映出沉重的現(xiàn)貨端拋壓。

綜合來看，宏觀氛圍偏空與產(chǎn)業(yè)基本面過剩形成共振。盡管國內(nèi)存在減產(chǎn)，但在產(chǎn)量增加、庫存累積及倉單壓力的三重壓制下，氧化鋁短期難改弱勢震蕩格局。后市需重點關(guān)注2700元/噸一線的成本支撐強度，若有效跌破該位置，或?qū)⒁l(fā)進一步的空頭情緒釋放。

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