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昊華能源7月13日發(fā)布2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)65.7%，扣非歸母凈利潤(rùn)7.5億元，同比增長(zhǎng)65.8%。其中26Q2單季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到4.2億元，同比大幅增長(zhǎng)146.3%，環(huán)比增長(zhǎng)32.2%。

一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)彈性正全面釋放。數(shù)據(jù)顯示，26Q2公司煤炭毛利潤(rùn)10.7億元，同比增加5.2億元，環(huán)比增加2.8億元；甲醇業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)0.62億元，同比大幅增長(zhǎng)167.1%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。煤炭方面，26Q2噸煤售價(jià)426元，同比上漲91元，噸煤毛利213元，同比增加102元。甲醇價(jià)格同樣顯著回暖，單位售價(jià)2364元，同比上漲550元，單位毛利526元，環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正。

研報(bào)指出，煤價(jià)和甲醇價(jià)格中樞上移是核心驅(qū)動(dòng)因素，在產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定的情況下，價(jià)格提升直接帶來利潤(rùn)大幅擴(kuò)張。公司連續(xù)多年提高分紅比例，若維持較高分紅率，2026年股息率有望達(dá)到7.1%，股息吸引力突出。

研報(bào)認(rèn)為，隨著煤炭和甲醇價(jià)格保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，公司后續(xù)業(yè)績(jī)有望持續(xù)釋放彈性，預(yù)計(jì)2026-2028年歸母凈利潤(rùn)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前估值處于較低水平。