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中信證券研報(bào)指出，美國2025年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加5萬人，低于預(yù)期的6.5萬人，12月非農(nóng)就業(yè)增長結(jié)構(gòu)仍較差，就業(yè)集中在醫(yī)療、教育和休閑酒店行業(yè)。而1月初披露的ADP就業(yè)增長也不及預(yù)期，就業(yè)增長仍偏弱，大企業(yè)就業(yè)增長明顯放緩。

整體而言，12月美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)仍較弱，預(yù)計(jì)2026年美聯(lián)儲或降息50bps左右。