首批新型浮費(fèi)基金剛推出一年左右，就誕生了一只“三倍基”。

(資料圖)

截至6月22日，張明昕管理的華商致遠(yuǎn)回報(bào)A的成立以來(lái)收益達(dá)316.56%，在首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金中為業(yè)績(jī)斷層第一，與業(yè)績(jī)第二名的收益差距超過(guò)116個(gè)百分點(diǎn)。

該產(chǎn)品的單位凈值在今年2月底首次突破“2元”大關(guān)，在5月11日首次突破“3元”大關(guān)，在6月18日首次突破“4元”大關(guān)，迅速達(dá)成“翻倍基”、“兩倍基”、“三倍基”成績(jī)。早在去年，該產(chǎn)品就重點(diǎn)布局“光”，今年還在細(xì)分賽道進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)收益突破。

此外，還有多只新型浮費(fèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益翻倍，其中嘉實(shí)成長(zhǎng)共贏A的成立以來(lái)收益達(dá)199.75%，距離成為“二倍基”僅有一步之遙。

但與績(jī)優(yōu)產(chǎn)品形成鮮明反差的是，6只首批新型浮費(fèi)產(chǎn)品仍在虧損，其中鵬華共贏未來(lái)A的成立以來(lái)虧損超12%。

浮費(fèi)“三倍基”誕生，業(yè)績(jī)斷崖領(lǐng)先第二名116個(gè)百分點(diǎn)

首批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金作為公募基金行業(yè)重要?jiǎng)?chuàng)新試點(diǎn)，首批26只產(chǎn)品于2025年5月獲批，24只產(chǎn)品于2025年6月成立，2只產(chǎn)品于2025年7月成立。

成立剛一年左右，這批產(chǎn)品中就誕生了“三倍基”。

截至6月22日，張明昕管理的華商致遠(yuǎn)回報(bào)A的成立以來(lái)收益達(dá)316.56%，在首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金中為業(yè)績(jī)斷層第一，與業(yè)績(jī)第二名的收益差距超過(guò)116個(gè)百分點(diǎn)。

該產(chǎn)品的單位凈值在今年2月底首次突破“2元”大關(guān)，在5月11日首次突破“3元”大關(guān)，不到三個(gè)月內(nèi)就從“翻倍基”進(jìn)階成“兩倍基”。6月18日，該產(chǎn)品的單位凈值首次突破“4元”大關(guān)，一個(gè)月零7天的時(shí)間內(nèi)從“兩倍基”進(jìn)階成“三倍基”。

這只產(chǎn)品成立于2025年7月，目前成立不滿一年。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理張明昕擅長(zhǎng)基于價(jià)值的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資思路，他在投資實(shí)踐中堅(jiān)持持續(xù)跟蹤分析比較各個(gè)行業(yè)的邊際變化，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的方向，力爭(zhēng)在控制回撤的基礎(chǔ)上為持有人持續(xù)實(shí)現(xiàn)良好收益。

早在去年下半年，這只基金就提前布局“光”。定期報(bào)告顯示，截至去年三季度末，這只基金的頭號(hào)重倉(cāng)股和第二大重倉(cāng)股分別為中際旭創(chuàng)和新易盛。

今年一季度，這只基金又重點(diǎn)布局港股上市企業(yè)長(zhǎng)飛光纖光纜，一季度末將該公司配置為第二大重倉(cāng)股，持倉(cāng)占比達(dá)8.95%。長(zhǎng)飛光纖光纜在今年一季度上漲165.89%，二季度繼續(xù)上漲84.36%。

多只成長(zhǎng)風(fēng)格浮費(fèi)基金成立以來(lái)回報(bào)超100%

除華商致遠(yuǎn)回報(bào)A外，還有多只成長(zhǎng)風(fēng)格的新型浮費(fèi)基金業(yè)績(jī)亮眼。

其中，嘉實(shí)成長(zhǎng)共贏A的成立以來(lái)收益為199.75%，在首批26只新型浮費(fèi)基金中排名第二，距離成為二倍基僅有一步之遙。

嘉實(shí)成長(zhǎng)共贏A的基金經(jīng)理為李濤。這只基金同樣重倉(cāng)“光”，今年一季度末的前兩大重倉(cāng)股分別為中際旭創(chuàng)和長(zhǎng)飛光纖光纜。今年一季度，李濤持續(xù)對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，倉(cāng)位維持在中高位運(yùn)行，仍然相對(duì)看好AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展下算力板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)A的成立以來(lái)收益為177.81%，在首批26只新型浮費(fèi)基金中排名第三。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為吳清宇，他的投資風(fēng)格是以基本面的成長(zhǎng)性作為選股的主要標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持選擇基本面扎實(shí)，成長(zhǎng)性與估值匹配度較高的標(biāo)的進(jìn)行組合配置。

此外，杜聰管理的大成至臻回報(bào)A的成立以來(lái)收益達(dá)136.84%，劉健維管理的易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取A的成立以來(lái)收益達(dá)119.11%，均實(shí)現(xiàn)成立以來(lái)凈值翻倍。

部分浮費(fèi)基金仍在虧損，管理費(fèi)將拉開差距

截至6月23日，仍有博時(shí)卓睿成長(zhǎng)A、南方瑞享A、招商價(jià)值嚴(yán)選等6只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品的成立以來(lái)收益為負(fù)。

其中，鵬華共贏未來(lái)A的虧損最多，該基金成立于去年6月15日，成立以來(lái)虧損為-12.84%。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為袁航，由于對(duì)傳統(tǒng)價(jià)值股配置較多，所以產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。截至今年一季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股中，包含3只白酒股、3只銀行股、3只電器股和1只地產(chǎn)股。

與業(yè)績(jī)最佳的華商致遠(yuǎn)回報(bào)A相比，鵬華共贏未來(lái)A的成立以來(lái)回報(bào)差距拉開了329個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績(jī)方面的巨大差異，也將影響管理費(fèi)水平。具體來(lái)看，新型浮動(dòng)費(fèi)率基金讓管理費(fèi)費(fèi)率與持有時(shí)間、業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤，費(fèi)率機(jī)制符合長(zhǎng)期投資理念，且實(shí)現(xiàn)“單客戶、單份額”差異化收費(fèi)。具體來(lái)看，該批產(chǎn)品統(tǒng)一設(shè)置1.2%、1.5%、0.6%三檔管理費(fèi)率。若投資者持有不足1年就贖回，則按1.2%/年的基準(zhǔn)費(fèi)率收取。

由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異巨大，在運(yùn)作滿一年后，這些基金的管理費(fèi)率水平也將拉開差距。

具體來(lái)看，若投資者持有新型浮動(dòng)費(fèi)率基金滿1年及以上，管理費(fèi)則根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取：若持有期間相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化超額收益率（扣除超額管理費(fèi)后）超過(guò)6%且持有收益率（扣除超額管理費(fèi)后）為正，按1.50%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)；若持有期間的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)；其他情形按1.20%年費(fèi)率確認(rèn)管理費(fèi)。

鵬華共贏未來(lái)A等產(chǎn)品的業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)較多，在新型浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制下，這些業(yè)績(jī)欠佳的產(chǎn)品在運(yùn)作滿一年后，對(duì)持有滿一年以上的投資者，管理人僅按0.60%的年費(fèi)率收取管理費(fèi)，在業(yè)績(jī)不佳時(shí)切實(shí)讓利于投資者。

而華商致遠(yuǎn)回報(bào)A、嘉實(shí)成長(zhǎng)共贏A、信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)A等績(jī)優(yōu)產(chǎn)品則大幅跑贏基準(zhǔn)，這些績(jī)優(yōu)產(chǎn)品在運(yùn)作滿一年后有望對(duì)持有滿一年的投資者按1.50%的年費(fèi)率收取管理費(fèi)。這種正向激勵(lì)有望有效激發(fā)投研動(dòng)力，鼓勵(lì)管理人持續(xù)創(chuàng)造超額收益。