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最新財(cái)報(bào)顯示，太平鳥(niǎo)2026上半年收入28.8億元，同比微降1%，歸母凈利潤(rùn)1億元，同比增長(zhǎng)31%。其中二季度收入12.2億元同比下降1%，歸母凈利潤(rùn)虧損0.3億元，較去年同期減虧2000萬(wàn)元。毛利率整體提升1.4個(gè)百分點(diǎn)至61.2%，費(fèi)用率同比下降，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)到歸母凈利潤(rùn)的2.4倍，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)減少23天至228天。

券商披露研報(bào)指出，公司核心PB女裝和男裝上半年收入分別增長(zhǎng)2%和1%，童裝增長(zhǎng)4%，僅樂(lè)町品牌短期承壓。研報(bào)認(rèn)為，線下渠道調(diào)整已接近尾聲，直營(yíng)和加盟門(mén)店收縮幅度收窄，集合店逆勢(shì)凈增10家，電商毛利率大幅提升4.3個(gè)百分點(diǎn)至54.3%，主要得益于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提升新品占比。

研報(bào)進(jìn)一步分析，隨著品牌形象建設(shè)和消費(fèi)者心智占領(lǐng)成效顯現(xiàn)，疊加費(fèi)用管控持續(xù)改善，公司盈利質(zhì)量穩(wěn)步回升。在低基數(shù)效應(yīng)下，2026年全年利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。研報(bào)預(yù)計(jì)2026年至2028年歸母凈利潤(rùn)分別為2.14億、2.64億和3.09億元，維持買入評(píng)級(jí)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，渠道優(yōu)化紅利釋放與產(chǎn)品力提升正形成合力，為公司中長(zhǎng)期發(fā)展打開(kāi)空間。