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高通股價(jià)在盤(pán)前交易中下跌約5%。公司發(fā)布利潤(rùn)預(yù)警，稱(chēng)內(nèi)存等成本顯著上升，同時(shí)蘋(píng)果相關(guān)收入下滑速度快于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)短期利潤(rùn)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出激增導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)鏈緊張，推動(dòng)內(nèi)存、晶圓、封裝和測(cè)試成本上漲。高通計(jì)劃通過(guò)兩位數(shù)價(jià)格漲幅向客戶轉(zhuǎn)嫁成本。但分析師指出，成本壓力和支出增加正明顯影響利潤(rùn)率，雖然公司試圖提價(jià)，但即將開(kāi)啟的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)擴(kuò)張可能抵消提價(jià)效果。

高通表示，提價(jià)帶來(lái)的正面影響需未來(lái)幾個(gè)季度逐步顯現(xiàn)，短期內(nèi)因現(xiàn)有合同到期和新產(chǎn)品周期啟動(dòng)，利潤(rùn)率將承受壓力。

公司對(duì)當(dāng)前季度調(diào)整后每股利潤(rùn)的指引為2.05至2.25美元，明顯低于分析師平均預(yù)期的2.36美元。此外，其在下一代iPhone中的調(diào)制解調(diào)器份額將大幅低于此前20%的估計(jì)，意味著蘋(píng)果業(yè)務(wù)收縮速度快于市場(chǎng)預(yù)期。

盡管面臨短期挑戰(zhàn)，高通仍看好人工智能和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，預(yù)計(jì)非手機(jī)業(yè)務(wù)收入增速將從2026財(cái)年的24%加快至2027財(cái)年的60%以上。不過(guò)分析師提醒，業(yè)務(wù)多元化需要時(shí)間兌現(xiàn)，且初期數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目利潤(rùn)率相對(duì)較低。

多家券商已下調(diào)高通目標(biāo)價(jià)，平均目標(biāo)價(jià)目前為208.68美元。高通當(dāng)前預(yù)期市盈率為14.31倍，低于英特爾和英偉達(dá)的估值水平。